投资中东欧:2019/2020年入境并购报告

根据Mazars与Mergermarket联合发布的最新报告,中东欧(CEE)并购市场在2019年录入了726宗交易,与2018年持平,在全球经济逆风面前呈现弹性。

"地理位置是一个明显的竞争优势,一边是西欧较发达的经济体,另一边是亚洲和中东快速增长的市场。对许多投资者来说,这一地区拥有两者的共同优势。"

- Michel Kiviatkowski, Mazars中东欧财务咨询服务负责人

 

主要结论

  • 该地区以其独特的综合竞争优势吸引着投资者: 这是一个连接西欧与亚洲和中东的战略位置,这里拥有强大的人才库,与发达市场相比成本相对较低,许多地区市场的经济增长水平较高,同时中产阶级也在不断壮大。
  • 尽管面临一些如英国脱欧、欧盟和全球政治紧张局势、冠状病毒后果等挑战,但中东欧对2020年的交易预测是积极的,应与2018年和2019年观察到的并购趋势保持一致。
  • 尽管面临中美贸易战、美国国债收益率曲线倒挂、德国经济放缓等全球经济不利因素,中东欧经济体在2019年继续健康发展。
  • 影响该地区交易活动的四个主要因素是: 战略买家对中东欧投资的强烈国际意愿、该地区私人股本权益的增加、继任规划以及少数行业正在进行的市场整合。
  • 该地区并购的表现和吸引力依然强劲。2019年记录的并购市场总价值达423亿欧元,共有726宗交易。
  • 与此同时,企业价值倍数(EV/EBITDA)中值倍数从2018年的6.74倍升至2019年的7.81倍(西欧为10.91倍)。
  • 中东欧的私人股本活动继续发展, 2019年共有69宗私募股权收购交易(29亿欧元)。2019年,私募股权退出登记为59家,披露的交易总额为65亿欧元。国际私募股权公司主要参与规模较大的交易,而本地私募股权公司往往更关注中小规模的交易。
  • 来自中东欧以外的战略和金融投资者参与的境内并购交易占中东欧并购交易量的40%占中东欧并购交易价值的51%。
  • 国际买家主要来自西欧、美国和亚洲。

 

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中东欧并购数据