中东欧观点：2018/2019年入境并购报告

主要观点

• 与世界其他新兴地区相比, 中东欧地区是一个总体稳健的并购市场。持续的经济增长、国内消费的上升、具备吸引力的薪酬、与非中东欧市场的愈加密切的联系以及高质量的资产, 都为该区域的并购活动提供了坚实的基础。
• 2018年的并购市场总价值为469亿欧元, 交易总额为701笔 (基于超过500万欧元的交易数据)。该区域的强劲业绩和吸引力显而易见，在奥地利、波兰、捷克共和国、罗马尼亚、匈牙利、斯洛伐克和亚得里亚海地区表现尤为强势。尽管受到地缘政治制裁, 俄罗斯仍然是该地区最大的并购市场。
• 在整个中东欧地区, 私募股权 (PE) 行业正走向成熟, 而随着投资者对该地区优质资产愈加关注，收购的价值也在增加。2018年, 私募股权基金交易价值增长 83%, 达到75亿欧元 (其中81 笔交易登记超过500万欧元)。国际收购公司关注到该地区极具吸引力的经济基本面和定价, 并可观地增加了投资力度, 这表明他们对中东欧地区私募股权行业的增长前景和稳健性充满信心。
• 中东欧以外地区的入境投资占2018年中东欧并购市场总价值的 58%, 是上一年的两倍之多。
• 中东欧的主要入境投资者来自西欧 (德国、英国、法国、荷兰、斯堪的纳维亚、瑞士和意大利)、美国, 但也有越来越多来自亚洲的投资者加入 (中国、韩国、日本)。
• 虽然工业和能源部门依然强劲, 但中东欧区域呈现经济多元化, 在多个行业达成了并购交易。工业、科技、专业服务、零售和消费品、食品和饮料以及能源和公用事业行业在2018年表现尤为突出。金融服务行业总体稳健, 银行业正持续进行整合。由于该地区消费者对银行技术的采用率很高，中东欧也是新的金融技术解决方案的开放试验田。
• 显然，该地区也面临着个别挑战：英国脱欧所导致的不确定性、美国与欧盟和中国的贸易战、对俄罗斯的制裁、以及欧盟与部分中东欧政府之间的紧张关系等，都可能对并购带来挑战。
• 总体而言, 中东欧地区在2019年及以后的投资前景可期。对中东欧地区的国内和国际投资者来说，未来几个月的投资情景将帮助他们重拾信心。

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